2026年4月的资本市场上，一群名字略显陌生的中国公司——英维克、麦格米特、汇川技术——成了机构调研的常客。
他们卖的不是芯片，也不是大模型，而是给AI数据中心＂喂电＂和＂散热＂的硬件。再翻翻这些公司的简历，几乎都能在二十多年前找到同一段经历：从华为电气出走，被并入艾默生，再各自创业。
任正非当年为了换一件＂过冬棉袄＂放走的那批工程师，如今站在了全球AI算力链最关键的两道门槛上。时间先拉回最近几个月。
2月11日深夜，英伟达的官方液冷搭档维谛技术（Vertiv）公布2025年第四季度财报，单季销售额29亿美元，订单同比暴增252%，环比也增长117%。第二天，A股的英维克直接封上涨停。
为什么海外一家公司的财报能让国内同行跟着躁动？因为维谛的前身正是大名鼎鼎的艾默生（Emerson）网络能源，而英维克在国内常被称作＂国产Vertiv＂。
两边的客户、技术路径、行业地位高度对照——海外打喷嚏，国内就跟着感冒。更巧的是，2005年，英维克创始人齐勇带着几个艾默生的同事出来创业，从给3G、4G基站做温控起步。
当年他们之所以会进艾默生，是因为2001年华为把电气业务连人带技术一起卖了出去。这桩7.5亿美元的并购，在那个互联网寒冬里被任正非形容为＂过冬棉衣＂。
任正非当时大概没想太多。他面对的现实是泡沫破裂、现金流告急、主航道要保住，谁还顾得上电源团队未来几十年的命运。
可就是这一刀下去，把一群最懂电力电子的工程师送进了跨国体系，几年后这群人又陆陆续续出来单干，长出了一片＂华为—艾默生＂系的产业森林。这片森林到今天有多大？
看几个新数字。麦格米特2026年1月完成定增，发行价定在85.01元/股，知名私募大佬葛卫东也出现在申购名单上，金额高达24亿元。
一家做电源的＂老厂＂，突然被资本追着喂钱——它进了英伟达的供应链。英伟达的电源供应商以前几乎是台系厂商的天下，台达、光宝霸榜多年。
2024年10月英伟达官宣Blackwell GB200系统的合作名单时，麦格米特成了大陆唯一一家，全球唯三有资格供货英伟达的电源企业。这个＂唯一＂二字，在AI硬件圈里含金量极高。
业绩兑现也在路上。麦格米特预计从英伟达＂三供＂升级为＂二供＂，在GB300平台目标份额15%—20%，乐观情况能达到25%；2025年9—10月已经实现首批订单落地，2026年进入规模化放量阶段。
从一家电视电源起家的小厂，挤进全球最贵的AI机柜里，时间跨度二十多年。说到这里就不得不提另一家——掌门人童永胜。
他正是当年主导华为电气出售的副总裁之一，离开艾默生后接手了亏损的麦格米特。这一手＂亲历者再创业＂的剧本，在产业圈很少见。
当年卖出去的工程师，如今反过来给华为、英伟达同时供货。英维克这边的故事也在加速。
2026年初瑞银把目标价从100元一口气抬到160元，机构综合预判，2026年英维克与谷歌、英伟达合作订单合计约113—117亿元，核心依托英伟达订单打底，谷歌订单为关键增量。这意味着一家做温控的公司，单年海外订单就能突破百亿门槛。
不光是英伟达，谷歌也来了。英维克已通过谷歌审厂，进入其TPU液冷供应链，预计将获得TPU机柜CDU约25%的供应份额。
在过去，这种关键散热部件几乎全是台湾省的厂商在做。现在订单开始往大陆厂商手里转，背后的逻辑是产能与交付速度。
为什么散热突然这么值钱？原因还是物理。
英伟达GB200/GB300单柜热设计功耗高达130kW—140kW，单芯片功耗从GB200的1000W跃升至GB300的1400W，下一代Rubin平台将突破2300W。风扇吹不动了，必须上液冷。
GTC 2026大会上这个趋势已经被钉死。英伟达推出的Vera Rubin平台NVL72机架采用100%全液冷方案，标志液冷成为下一代AI基础设施的＂默认架构＂。
这不是概念股的情绪，是写进设计规范的硬要求。机构对市场体量也给了清晰预测。
TrendForce预计AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%跃升至2026年的40%，全球液冷市场空间约150亿美元，折合人民币约1050亿元。一个原本不起眼的＂机房空调＂行业，被AI硬生生顶成了千亿赛道。
而国内供应链分工也在重组。领益智造控股子公司立敏达成为英伟达Rubin架构Manifold生态中唯一被官方展出的中国大陆供应商；英维克已进入Rubin平台资源池，快接头小批量出货，CDU预计2026年年中获得部分订单。
每一个零件背后，都站着一群熟悉这套工程语言的老兵。汇川技术走的是另一条路——伺服、变频、工业自动化，把电变成可控的运动。
它在AI浪潮里的角色更像幕后：制造AI服务器的工厂、人形机器人、新能源车产线，都得靠这套底盘。2025年汇川市值一度冲向2000亿，被外界戏称＂工控小华为＂，团队基因来自哪里不言而喻。
卖掉华为电气，对那家公司是续命；对那些工程师而言，是被推向另一片土壤，然后在二十多年后开花结果。技术会跟着人走，能力旦扩散，就很难再收回原来的口袋。
亿策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：领牛策略 最高被罚3843万元！年内15家支付机构被罚近亿元
- 下一篇：没有了
相关文章
沪深京行情 实时轮播
热点资讯
